Zitate aus dem Buch «Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 5-е издание, переработанное и дополненное»
Как получать знания из этой книги Если бы информация из этой книги была у меня на 20 лет раньше, я был бы раз в пять богаче (хотя я не жалуюсь на свое благосостояние). Инвестор Здесь представлена квинтэссенция более чем 20-летнего опыта инвестиций целой команды профессионалов, их знаний, практики, ошибок и их анализа. Вы можете посмотреть оглавление и начать читать книгу с любого материала, который показался Вам интересным. В ходе личных встреч мы рассказывали клиентам о своих взглядах на инвестиции и в какой-то момент решили записывать их. Большинство материалов появилось как обоснование и объяснение инвестиционной философии и подходов, используемых компанией при осуществлении инвестиций и управлении капиталом. В результате накопился большой объем статей и материалов, которые мы решили объединить и расставить в определенной логической последовательности: от смысловых и стратегических вопросов к более техническим. Внутри главы материалы располагаются от простых к более сложным. В результате получилась целая книга об инвестициях! Многие материалы (и советы) будут полезны и тем, кто занимается инвести– рованием самостоятельно. Мы также хотим уберечь своих читателей от возможных ошибок и подводных камней, связанных с инвестированием, в том числе, от недобросовестных участников рынка и откровенных мошенников. Мы хотим, чтобы у наших граждан сформировалось правильное представле– ние о финансовом рынке и о том, какую пользу он может принести каждому конкретному человеку и обществу в целом. Для удобства читателей составлено 4 курса по уровню сложности. Короткий базовый курс «Школа» позволяет за 4,5 часа получить начальные знания о смысле и общих правилах инвестирования. Материалы этого курса обозначены в оглавлении значком ▲. Материалы, не вошедшие в предыдущие издания, выделены оранжевым маркером, а обновленные – голубым.
Коэффициент P/S (P/S ratio, Price/Sales) – соотношение капитализации компании (P) к ее годовой выручке (S), или сколько годовых выручек стоит компания. Выручка и, как следствие, коэффициент P/S – важная характеристика для оценки стоимости того или иного бизнеса, которая отражает размер востребованности бизнеса и его возможную прибыль. Выручка компании «А» – 900 млн рублей, компании «Б» – 300 млн рублей. Таким образом, коэффициент P/S для компании «А» равен 1,11, для компании «Б» – 0,66. По показателю выручки компания «Б» выглядит привлекательнее для инвестиций относительно компании «А».
Выводы – Умение грамотно инвестировать становится навыком, необходимым для того, чтобы быть успешным человеком в современном мире. – Инвестиции позволяют получать дополнительный инвестиционный доход, который со временем может намного превосходить размер заработной платы. – Инвестиции – это вовсе не прерогатива богатых, как думают многие. Инвестиции доступны всем. В паевые инвестиционные фонды возможны вложения, к примеру, от 1000 рублей.
Доходность к погашению = Дисконт / Текущая стоимость / число дней до погашения * 365 * 100%
С результатами оценки КУ можно ознакомиться в нашем ежегодном исследовании, представленном на сайте компании в разделе «Аналитика».
При ожидаемом снижении уровня процентных ставок более выгодно покупать «длинные» облигации, а при ожидании роста – «короткие». Необходимо выбрать меру риска для портфеля облигаций, которая соответствует Вашему «аппетиту к риску». При выполнении данной задачи Вы можете использовать систему ранжирования Arsagera Asset Certification.
значения инфляции и темпов роста; – если текущее Е образовано под влиянием инфляции (то есть часть прибыли из-за темпов инфляции) и инфляция в будущем будет на этом же уровне, то значение реальной доходности от владения акцией можно посчитать по формуле Е/Р – i + a; – если компания в будущем будет демонстрировать высокие темпы роста именно из-за развития и/или цены на ее продукцию будут расти стабильно выше инфляции (i), то номинальная и реальная доходность от владения акциями такой компании может быть существенно выше средней, а текущее значение Р/Е такой компании может быть выше среднего; – при высоких темпах роста экономики и при равенстве инфляций Р/Е в развивающейся стране может быть больше, чем Р/Е в развитой стране.
Никаких денег в окружающем человека мире нет. Есть только активность человеческого ума по их поводу.
В чем состоят права акционера? Базовые права акционера это: – право на получение части прибыли в виде дивидендов; – право на участие в управлении через участие в общем собрании акционеров; – право на часть имущества при ликвидации компании.
Балансовая стоимость компании «А» – 2 млрд рублей, компании «Б» – 100 млн рублей. Таким образом, коэффициент P/BV для компании «А» равен 0,5, для компании «Б» – 2. Это означает, что при покупке акций компании «А» за 1 рубль Вы получаете 2 рубля стоимости чистых активов компании. При покупке акций компании «Б» на 1 рубль стоимости компании приходится 50 копеек чистых активов. По данному показателю компания «А» выглядит значительно привлекательнее компании «Б».
