Buch lesen: "Маленькая книга о биткоине. Для тех, кто хочет опережать, а не догонять рынок"

Энтони Скарамуччи, Майкл Сэйлор

Schriftart:

Серия «Инвестиции и трейдинг»

The Little Book of Bitcoin: What You Need to Know that Wall Street Has Already Figured Out

Anthony Scaramucci, Michael Saylor

Перевод с английского М. С. Гринкевич

*Упоминаемые здесь и далее социальные сети Facebook запрещены на территории Российской Федерации на основании осуществления экстремистской деятельности.

Предисловие от Go Invest

Мы живем в эпоху глобальных перемен. Финансовые рынки становятся менее предсказуемыми, доверие к традиционным валютам снижается, а децентрализованные технологии все активнее формируют альтернативу привычным экономическим моделям. В этом контексте биткоин – больше чем цифровой актив. Это новая финансовая парадигма, основанная на прозрачных правилах, ограниченном предложении и независимости от централизованных структур.

«Маленькая книга о биткоине» – краткое и ясное введение в природу современных денег, причины появления биткоина и его роль в будущем мировой финансовой системы. Эта книга написана командой экспертов и активистов биткоин-сообщества, чтобы объяснить, почему миллионы людей во всем мире рассматривают биткоин как средство защиты от инфляции, экономического неравенства и финансовой цензуры.

Здесь нет избыточных технических подробностей – только суть: как работает традиционная денежная система, в чем ее структурные слабости и почему децентрализованные деньги могут изменить правила игры.

Для Go Invest участие в этом издании стало естественным продолжением нашей миссии – помогать инвесторам, выходя за пределы стандартных решений. Мы уверены: сегодня важно учитывать не только традиционные инструменты, но и глубокие сдвиги, происходящие на пересечении экономики, технологий и общественных запросов. Биткоин – не модное увлечение и не спекулятивный актив, а серьезная тема, которая заслуживает вдумчивого разговора.

Илья Васильев, Генеральный директор Go Invest

Предисловие от Майкла Сэйлора
Один из первых институциональных игроков, который поверил в биткоин

В XX веке глобальная финансовая система опиралась на традиционные активы: недвижимость, акции и облигации. Деньги перемещались со скоростью телефонных звонков и биржевых сделок. Управлять капиталом приходилось через сеть посредников. Сохранность и рост финансов обеспечивали государство, банки и корпорации. Но сейчас, в XXI веке, стандарты изменились. В наше время как никогда важны скорость, гибкость и устойчивость. Поэтому молодое поколение ищет динамичную финансовую систему, которая могла бы развиваться наравне с технологиями и современным ритмом жизни.

Капитал – источник энергии, питающей экономику. Он стимулирует инновации, экономический рост и процветание. Для максимальной эффективности капитал должен свободно перемещаться между инвесторами, бизнесом, финансовыми управляющими и стартапами. Да, многие активы способны накапливать капитал. Но чтобы превратиться в реальные деньги, эти активы должны быть ликвидными, надежными, делимыми, мобильными и взаимозаменяемыми.

В XIX веке основой финансовой системы считалось золото. Оно было практически идеальным средством сбережения: редким, стабильным, вневременным. Однако с наступлением XX века стало ясно, что золотой стандарт, при всех его достоинствах, не успевает за стремительными изменениями глобальной экономики. Требовалась более гибкая валюта. И ею стал американский доллар. Он был по большей части обеспечен не золотом, а казначейскими векселями¹ правительства США.

Хотя золото стабильно, оно все-таки подвержено инфляции: его объем в экономике увеличивается примерно на 2 % в год. А значит, его ценность медленно, но верно уменьшается. Из-за этого инвесторы вынуждены были искать другие инструменты – более доходные, способные опережать инфляцию. Доллар обещал схожую стабильность, но при этом вел себя более гибко в условиях растущей мировой экономики. После краха Бреттон-Вудской системы в 1971 году мир окончательно перешел к фиатным деньгам – валютам, чья стоимость не зависит от физических активов.

Центробанки и экономисты пытались управлять этой новой системой. Ориентировались на инфляцию в 2 % годовых, стремились воссоздать умеренный и устойчивый рост денежной массы – такой же, как у золота. Но в реальности все оказалось сложнее. Инфляцию сложно точно измерить и еще труднее контролировать. Показатели вроде CPI², PPI³ и PCE⁴ далеки от совершенства, их часто пересматривают, что затрудняет анализ на длинных дистанциях. С момента отказа от золотого стандарта инфляция доллара в среднем составляет примерно 7–10 % в год, а в странах с более слабыми валютами она еще выше.

Для семей, компаний и государств, которые хранят свой капитал в фиатных деньгах, долгосрочное снижение покупательной способности – катастрофа. Валюта с инфляцией 7 % теряет почти всю свою ценность за столетие. В странах с более высокой инфляцией это происходит еще быстрее – за одно поколение. Инвесторы давно поняли: хранение капитала в наличных или государственных облигациях – проигрышная стратегия. Однако многие компании и учреждения ограничены правилами и традициями. Они не могут действовать свободно, поэтому просто наблюдают, как их доходность постоянно падает.

В развивающихся странах ситуация еще сложнее. Бизнесу и населению приходится выживать в условиях, где валюта нестабильна, банки ненадежны, а политические потрясения могут за один день уничтожить весь капитал. Громоздкая и ограниченная традиционная финансовая система плохо подходит для быстрого и гибкого современного мира, живущего на скорости интернета.

И здесь на сцену выходит биткоин. Технология-ответ на вызов времени, которое требует, чтобы деньги становились не только быстрее и умнее, но и фундаментально сильнее. Сатоши Накамото создал не просто цифровую валюту, а новую концепцию денег. Биткоин позволяет передавать и хранить активы без посредников. Он существует только в киберпространстве и не подчиняется физическим или политическим ограничениям, сковывающим традиционную финансовую систему.

Дефляционная природа – главное технологическое преимущество биткоина. Жесткий лимит в 21 миллион монет защищает его от инфляции, которой подвержены фиатные деньги и золото. Это делает биткоин действительно новым типом денег. Он проносит экономическую ценность через пространство и время. В отличие от любых других активов, биткоин дает возможность сохранить богатство навсегда.

Пожалуй, самое важное в нем – то, что он сохраняет ценность с течением времени. Традиционные активы деградируют, теряют стоимость из-за инфляции, обесценивания или действий финансово неграмотных владельцев. Биткоин же требует минимальных затрат на обслуживание и не теряет ценности. В роли резервного инструмента он может продлить жизненный цикл компаний, институтов, а возможно, и государств. Он сохраняет и защищает богатство для будущих поколений.

С появлением биткоина человечество продвинулось. От медленных, но надежных металлических денег через время быстрых, но нестабильных фиатных валют мы пришли к концепции цифровых денег – более устойчивых, быстрых и умных. Мы снова вступаем в эпоху надежных денег. Только теперь они созданы для цифрового мира.

Майкл Сэйлор, CEO Strategy

Об авторе зарубежного предисловия

Майкл Сэйлор не смотрел в будущее. Он мечтал о нем.

Сын офицера ВВС, Майкл рос на военных базах, часто переезжал с места на место. Его с детства завораживала аэронавтика и все, что касалось технологий будущего. Как и многие дети того времени, он мечтал стать астронавтом, военным пилотом или рок-звездой. В то же время он с головой уходил в миры Артура Кларка и Айзека Азимова. Да, эти истории – фантастика, но их посыл реалистичен: технологии приближают будущее.

Сэйлор учился блестяще: его результат по SAT⁵ – 1540 из 1600. Он пошел учиться в MIT (Массачусетский технологический институт), где выбрал двойную специальность: аэронавтика и естественные науки. Чтобы оплатить учебу, вступил в резерв ВВС. Он стремился к мечте. Это были времена популярности Top Gun, и летать на F-16 считалось реально крутым достижением. Увы, Сэйлору поставили ошибочный медицинский диагноз, который закрыл для него путь в небо, а сокращения в армии оставили его без работы. Но неудача открыла ему новый путь, еще более перспективный, – путь предпринимателя.

Через одного из друзей Сэйлор нашел работу в сфере программного обеспечения и устроился в DuPont. Там он быстро произвел впечатление на начальство. Уже в 24 года он получил личный офис и финансирование для собственного дела. Так родилась MicroStrategy – его магнум опус⁶. Именно этот проект сделал его миллиардером. Сэйлор вовремя понял, какая сила таится в сфере программного обеспечения. Он знал: эти технологии реально помогают бизнесу быстрее принимать решения и эффективнее работать с данными.

Я впервые встретился с Сэйлором по Zoom во время пандемии, задолго до того, как он стал авторитетом в криптомире. Нас познакомил Питер Бригер, партнер Fortress и специалист по биткоину. Я тогда прочитал книгу Сэйлора «Мобильная волна» и сразу пожалел, что не сделал этого раньше. Она могла бы принести мне целое состояние. В ней Сэйлор объяснял, почему такие компании, как Amazon, Apple и Google, могут чуть ли не уничтожить мир. Он понял, в чем разница между Palm Pilot и Apple iPhone, чем отличаются друг от друга главные американские соцсети. Сэйлор отметил, что программное обеспечение переселилось из компьютеров в телефоны. Он метафорически описал это как переход из одного агрегатного состояния в другое, из твердого вещества в пар. Теперь ПО всегда с нами: дома и на улице, днем и ночью. По его мнению, технологические гиганты стали не просто компаниями, а глобальными сетями. Они стерли границы между физическим и цифровым мирами, дематериализовали продукты и услуги. И те, кто уловил эту тенденцию раньше других, сказочно разбогатели на инвестициях.

Вместо обычных карт появились виртуальные, которые не только строят маршрут по GPS, но и показывают пробки в режиме реального времени. Прощайте, атласы Thomas Guide, прощай, дорожный репортер на радио. Вместо фотоаппаратов – камера в телефоне. Хочешь – снимай, хочешь – отправляй фото друзьям. Прощайте, пленочные камеры. Прощай, фотопленка. Прощайте, бумажные открытки.

В начале 2010-х инвесторы называли рост акций Apple и Google «финансовым пузырем». Но Сэйлор не обращал внимания на увеличение цен. Он хотел понять, что помогло корпорациям так разбогатеть. А потом вложил в акции этих компаний 50 миллионов долларов и превратил эти деньги в полмиллиарда.

Так Сэйлор сколотил небольшое состояние. Но что важнее – он разработал собственный инвестиционный принцип, которому следует по сей день. Вот в чем суть: если хотите зарабатывать деньги, найдите перспективную цифровую сеть, лучше монополию, и инвестируйте в нее. А затем… инвестируйте в нее снова. В конце концов все скептики и ненавистники, все, кто насмехались над новыми технологиями и пытались измерить их традиционными мерилами, – все они поймут свою ошибку.

Несмотря на успех, Сэйлор жалел, что вложил слишком мало и слишком рано продал. Большинство инвесторов были бы на седьмом небе от того, что приумножили капитал в 10 раз. Конечно, Сэйлор тоже радовался. Но в то же время нутром чувствовал, что эти компании – не просто источник ценных бумаг, а движущая сила будущего. Отказ от крупных вложений и продажа акций были для него финансовым промахом. Он сделал ставку на цифры, а не на потенциал.

Сэйлор жалел и о другом. Сам он инвестировал, а его компания MicroStrategy – нет. Больше такого не повторится. Когда он в следующий раз увидит технологию, способную изменить мир, то вложится в нее не только лично, но и через компанию. И тогда расскажет всему миру о своем выборе, хотя бы в соцсетях.

Биткоин стал для него вторым шансом.

Изначально Сэйлор относился к биткоину скептически. Но вскоре понял: перед ним технология, которую не смогли бы вообразить даже его кумиры-фантасты. Он вложился по-крупному. Смелее, чем в Amazon или Apple. Как и эти компании, биткоин разрушал устои, дематериализовал привычную финансовую систему. Его высмеивали, его не понимали – а он все рос и рос. На этот раз Сэйлор пошел дальше: не только купил биткоин сам, но и сделал его частью корпоративного баланса MicroStrategy. Сэйлор послал рынку ясный сигнал, что верит в биткоин и считает его прорывной технологией.

И снова оказался прав.

Я рад, что мы с Майклом не только коллеги, но и друзья. Он одарен, у него уникальное мышление. Объясню через метафору: мой мозг – Mercedes, а его – Bugatti. Он понимает суть и умеет простым языком объяснять сложное. Для криптомира он стал выдающимся деятелем, для меня – источником мудрости. Он настоящий гений – поверьте, я не разбрасываюсь такими словами. Я безмерно благодарен, что он привел меня в этот мир новых возможностей. И счастлив, что могу процитировать его в начале этой книги.

1.Казначейские векселя работают по тому же принципу, что и краткосрочные облигации сегодня.

2.CPI–Consumer Price Index (индекс потребительских цен) – показатель, который отражает изменение стоимости жизни, то есть уровня цен на товары и услуги, приобретаемые потребителем.

3.PPI – Producer Price Index (индекс цен производителей) – показатель, который отражает изменение цен на товары и услуги, продаваемые производителем, то есть цены на сырье, комплектующие и готовую продукцию до того, как она попадет к потребителю.

4.PCE – Personal Consumption Expenditures (индекс расходов на личное потребление) – показатель, который отражает общую стоимость товаров и услуг, приобретаемых потребителем, за определенный период.

5.SAT (Scholastic Assessment Test) – стандартизированный тест для поступления в колледжи и университеты США.

6.Лат. «великий труд» или «великое произведение» – главное произведение творца.

Die kostenlose Leseprobe ist beendet.