Procurar pagar a proveedores lo más tarde posible, sin que por ello se recargue el precio de la compra, es un sistema que permite a la empresa trabajar con una financiación ajena y barata.
La cantidad de existencias de que se dispone en los talleres de materias primas, materiales en curso de fabricación y de productos terminados suele ser excesiva y, con ella, la gran suma de dinero inmovilizado que representan.
Los estudios del control de existencias, con el cálculo de lotes económicos, existencias de reserva, puntos de pedido, etcétera, son materias recomendables si se desea trabajar con la menor cantidad de existencias, compatibles con la obtención del producto al menor coste posible. Estos cálculos de existencias mínimas se han simplificado enormemente con el empleo de la informática, ya que los resultados se deducen con gran rapidez y eficacia desde la entrada de las materias primas, siguiendo con todo el proceso de fabricación, hasta llegar a la determinación de existencias en almacén de productos terminados.
Es una función propia del departamento de compras conseguir esta fuente de financiación de la empresa. Unas veces, establecerá contratos con precios rebajados o con pagos diferidos, al establecer grandes volúmenes de compras anuales, entregadas de acuerdo con las necesidades reales y con las existencias. Otras, efectuará el pago al contado, si dispone de dinero, exigiendo un descuento por el pronto pago. Ambas fórmulas representan una fuente de financiación de la empresa.
El crédito de proveedores, también llamado crédito comercial o crédito de provisión, es el crédito que conceden los proveedores en el desarrollo normal del proceso productivo.
Generalmente, las empresas no pagan las materias primas y otros imputs al contado, sino que los proveedores suelen ofrecer la posibilidad del aplazamiento en el pago de 30, 60, 90 o 120 días, constituyéndose esta forma de financiación en una de las más utilizadas por las empresas.
[no image in epub file] Nota
Durante este plazo, la empresa dispone de los recursos financieros, pudiendo invertirlos para obtener una rentabilidad adicional.
El crédito se puede formalizar:
En títulos de valores (letras de cambio), que constituyen los efectos a pagar, es decir, mediante la firma de documentos mercantiles de pago, como el pagaré o la letra de cambio, que ofrecen una alta garantía de cobro.
A través del adeudamiento en cuenta, que consiste en la entrega de una factura en el momento de la compra, cargándose en la cuenta de la empresa el importe de la misma (hecho contable que se corresponde con el abono en la cuenta de proveedores por parte de la empresa), siendo la única garantía de pago el nivel de solvencia de la empresa compradora.
Esta fuente de financiación es, aparentemente, gratuita, pues los proveedores conceden el aplazamiento sin cobrar ningún interés de forma explícita. Sin embargo, suele ocurrir que, si en vez de hacer uso del aplazamiento, se paga al contado, el proveedor hace un descuento por este pago al contado. En el fondo y desde el punto de vista del coste, no hacer uso del descuento por pronto pago es lo mismo que pagar un recargo por el aplazamiento. Por lo tanto, el uso del aplazamiento tiene un coste implícito, que es preciso tener en cuenta antes de utilizarlo.
[no image in epub file] Nota
Algunas veces, el proveedor no hace descuento por pronto pago, pero vende más barato cuando se paga al contado, lo que, en la práctica, es equivalente.
Es una fuente de financiación muy común y que se usa frecuentemente por las empresas. Se genera, como se ha comentado, por la compra o adquisición de materias primas o bienes, así como servicios que la entidad utiliza. Dicha forma de financiación tiene ventajas tanto para la empresa, como para los proveedores. Para la primera, se crea una línea de crédito con la que poder adquirir lo necesario para la actividad de la empresa ahora, y pagar por dicha adquisición más tarde, con lo que se pueden obtener los fondos para hacer frente a la deuda contraída durante ese tiempo a través de la venta de los productos elaborados. Y para el proveedor, esta forma de financiar a sus clientes, le permite crear líneas de ingresos constantes, en el supuesto siempre de que dichos clientes a los que se les concede ese crédito hagan frente a sus pagos y saldos pendientes en los plazos determinados para ello.
Algunas veces, las empresas optan por pedir fondos a las entidades bancarias para cancelar la deuda con los proveedores al contado y así obtener descuentos por pronto pago o precios más baratos, ya que les es más favorable que los tipos de interés que las entidades bancarias les puedan cobrar.
[no image in epub file] Ejemplo
Si la empresa compra materia prima por 100 € a través de un crédito directo obtenido del proveedor, este financiará dicha compra y, en consecuencia, no le realizará a la empresa ningún tipo de descuento.
Si la empresa, en lugar de dejarlo a deber, realizara el pago al contado, el proveedor le realizaría un descuento de un 15%, con lo cual la deuda pasará a ser de 85 €.
La cuestión sería la siguiente:
Si paga al contado y necesita para ello solicitar un crédito a una entidad financiera, que le cobrará un tipo de interés del 8%, sería más favorable obtener dicho crédito y pagar al proveedor, obteniendo así el 15% de descuento por pronto pago, ya que el descuento es mayor que el tipo de interés que la entidad financiera le cobrará por el crédito.
Si paga al contado y el tipo de interés que la entidad financiera le va a cobrar es del 20%, le interesará financiar la deuda con los proveedores, ya que, aunque no le realice el descuento del 15%, siempre será más beneficioso, ya que la entidad financiera le cobraría un mayor tipo de interés que lo que se ahorraría si solicitara el crédito para hacer frente a la deuda contraída.
En resumen, las características de este tipo de financiación serían:
Obtenerlo es relativamente fácil y la base para que se otorgue es la confianza con el proveedor.
Es un crédito cuyo trámite es simple y sencillo.
No da lugar a un coste explícito.
Para obtenerlo, no es necesaria la formalización de ningún contrato, con lo cual no da lugar a ningún tipo de comisiones, ni de apertura, ni por ningún otro concepto.
Se va produciendo su actualización a medida que se va resolviendo el saldo pendiente.
Según las necesidades que el consumo de bienes y servicios por parte del cliente determine, va aumentando dicho crédito.
El aplazamiento del pago permite a la empresa seguir comprando a los proveedores, incluso cuando no tiene liquidez.
[no image in epub file] Ejemplo
Los grandes supermercados compran a sus proveedores un volumen inmenso de los productos que venden (muy superior al del pequeño comercio), por lo que pueden negociar importantes descuentos y/o mayores aplazamientos en el pago.
Estos supermercados pueden permitirse aplicar grandes descuentos a sus productos, disminuyendo así su margen de beneficios (o incluso perdiendo dinero, en ocasiones), porque lo compensan bien con la rentabilidad que obtienen invirtiendo el dinero que aún no han pagado a los proveedores o bien porque venden la mercancía antes de abonar su importe, de modo que pagan su precio con los ingresos obtenidos de la venta.
Las fuentes de financiación son las distintas vías o formas de adquirir los recursos monetarios y financieros que necesita la empresa para desarrollar su actividad. Se pueden clasificar según distintos criterios, entre ellos: financiación propia y financiación ajena.
Por ampliación de capital se entiende todo incremento en el capital social de una empresa. Es el resultado de la aportación de nuevos fondos a la sociedad.
Las acciones son partes alícuotas del capital social o, lo que es lo mismo, partes proporcionales del patrimonio de la empresa.
Las reservas consisten en retener parte de beneficio empresarial con el objetivo de incrementar el patrimonio de la empresa. La Ley obliga a que al menos el 10% del beneficio del ejercicio se destine a la reserva legal hasta que esta alcance, al menos, el 20% del capital social.
Las primeras aportaciones al capital propio las hace el promotor o creador de la empresa de sus propios recursos. Cuando la empresa precisa ampliar los capitales y los antiguos socios no pueden cubrirlos, se presenta la necesidad de buscar otros nuevos.
El crédito de proveedores es el crédito que nos conceden nuestros proveedores en el desarrollo normal del proceso productivo.
[no image in epub file] Ejercicios de repaso y autoevaluación
1.La financiación propia de la empresa es aquella que...
a.... se obtiene de las entidades financieras.
b.... es aportada por los propietarios de la empresa.
c.... tiene un coste para la empresa.
d.... proviene del Estado.
2.La cifra de capital social se obtiene multiplicando el número de acciones por su valor...
a.... efectivo.
b.... nominal.
c.... de emisión.
d.... de cotización.
3.Una emisión de acciones liberadas en un 50% significa que...
a.... la empresa paga un 50% del precio que tienen las acciones en el mercado, con cargo a reservas.
b.... el que las suscribe paga un 50% del precio que tienen las acciones en el mercado.
c.... la empresa paga un 50% del nominal con cargo a reservas.
d.... el que las suscribe no paga ningún porcentaje del nominal de las acciones.
4.El derecho de suscripción preferente es:
a.Un valor negociable en bolsa.
b.Un derecho que el accionista titular puede ejercer.
c.Un derecho que el accionista titular del mismo puede vender en bolsa.
d.Todas las opciones son correctas.
5.En cuanto a la autofinanciación,...
a.... la Ley de Sociedades de Capital obliga a que, al menos, el 10% del beneficio del ejercicio se destine a la reserva legal hasta que esta alcance, al menos, el 20% del capital social.
b.... la de enriquecimiento se materializa en amortizaciones y provisiones.
c.... la de enriquecimiento se materializa en las cuentas denominadas reservas.
d.Las respuestas a. y c. son correctas.
6.Complete la siguiente oración.
Las ____________ son el dinero recibido del Estado o de entidades públicas o privadas, destinado a ____________ la estructura fija de la empresa, a asegurar su ______________, a cubrir los gastos de una nueva actividad empresarial e, incluso, a cubrir los de una nueva ___________________.
7.Indique cuáles son los derechos mínimos de los socios de una empresa.
8.El crédito de los proveedores...
a.... se produce cuando las empresas no pagan a sus proveedores al contado, sino con un aplazamiento del pago de 30, 60, 90 o 120 días.
b.... permite a la empresa disponer de los recursos financieros, pudiendo invertirlos para obtener una rentabilidad adicional.
c.... permite a la empresa comprar a los proveedores incluso cuando no tiene liquidez.
d.Todas las opciones son correctas.
9.Indique si la siguiente frase es verdadera o falsa.
Las ayudas van destinadas a conceder créditos (los llamados créditos blandos) a las empresas a un tipo de interés más barato.
Verdadero
Falso
10.¿Qué característica no se corresponde con el crédito de proveedores?
a.Produce actualización a medida que se va resolviendo el saldo pendiente.
b.Aumentará el crédito según las necesidades que el consumo de bienes y servicios por parte del cliente determine.
c.Da lugar a un coste explícito.
d.Para su obtención no es necesario la formalización de contrato.
¿Qué hace cuando necesita dinero para comprar algo o para hacer algún viaje? ¿A quién o dónde puede acudir para obtener el crédito que necesita?
¿Ha adquirido alguna vez un electrodoméstico, por ejemplo, a crédito? ¿Pagándolo a plazos o financiando dicha compra a través de alguna entidad?
Además de los recursos financieros propios (fondos propios aportados por los socios y autofinanciación procedente de los beneficios), como se ha visto, la empresa necesita hacer uso de los recursos ajenos (fondos ajenos prestados por particulares o instituciones financieras, a través de créditos o préstamos).
Siguiendo a Bueno Campos, Cruz Roche y Durán Herrera, en muchos sectores las empresas pueden empezar con capital limitado e ir creciendo poco a poco a medida que se presenten ocasiones, pero hay otros en los que no se puede empezar si no es con una gran aportación que no puede ser desembolsada por una sola persona. Ejemplos del primer caso son la industria hotelera y de transporte y, del segundo, los ferrocarriles y las compañías eléctricas.
En el momento que una empresa quiere progresar puede acudir a la autofinanciación o bien a la financiación externa. La pequeña empresa tiene dificultades de financiación al no conseguir créditos aceptables a medio y largo plazo, debido a la no existencia de vías definidas y suficientes organismos especializados que proporcionen dichos créditos. Esto no sucede con la gran empresa, ya que puede recurrir a la financiación externa, bien sea el mercado de dinero o el mercado de capitales (a corto o largo plazo, nacional o internacional).
En la literatura económico-financiera y, sobre todo, en el argot comercial, se suelen utilizar los términos crédito y préstamo como semejantes, cuando la verdad es que crédito (de creder, confiar) se puede asemejar a la probabilidad que posee la empresa, en base a su solvencia, de endeudarse.
El crédito es la cesión provisional de la potestad de disponer de unos fondos con el compromiso de la persona deudora de pagar a la acreedora los intereses devengados y devolver, también, el capital dispuesto en un plazo o dentro de una fecha establecida. Además, a veces se utiliza el término crédito a semejanza de cuenta de crédito (o crédito propiamente dicho), diferente a su vez del concepto de préstamo. La cuenta de crédito ofrece la posibilidad a la entidad de disponer de los fondos concedidos mediante el crédito en las cantidades que lo vaya requiriendo, sin necesidad de abonar intereses por los fondos de los que no haya dispuesto aún. Ese poder de disposición sobre el crédito concedido a la empresa por una institución financiera suele estar limitado tanto en su cuantía como en su vencimiento.
[no image in epub file] Definición
Crédito
Operación mediante la cual el banco pone dinero a disposición del cliente hasta un cierto límite y el cliente hace uso de ese dinero en la medida en que lo necesita. Los intereses se pagan solo por el dinero que se haya utilizado y, al vencimiento, se reembolsa el saldo vivo en ese momento, pudiendo renovarse el crédito tantas veces como se quiera.
Pero la empresa no solo utiliza el crédito. Se lo concede también a sus clientes. La movilización de estos créditos o descuento comercial constituye una importante fuente de recursos financieros para la empresa, cuando esta los necesita. Es esta, pues, una forma de crear pasivo liquidando el activo. La empresa aumenta su capacidad crediticia a medida que concede más créditos a sus clientes.
Existen momentos y situaciones en que una empresa necesita obtener financiación, pero no se sabe la cuantía que se necesita ni cuándo va a utilizarla. De este modo, el préstamo no tiene sentido, por lo que se debe obtener otra forma de financiación que tenga en cuenta estas circunstancias. El producto de activo que permite financiarse atendiendo a las circunstancias señaladas es la cuenta de crédito.
La cuenta de crédito es aquel contrato por el que una entidad bancaria se compromete a poner a disposición de un cliente o prestatario una cantidad limitada de dinero por un período de tiempo determinado, durante el cual el prestatario puede utilizar toda o parte de la cantidad estipulada, pagando intereses solo por la cantidad dispuesta.
[no image in epub file] Recuerde
A través del crédito, una entidad financiera concede la posibilidad de disponer de un dinero, hasta una cierta cantidad límite y durante un plazo prefijado.
La empresa:
Devolverá el dinero retirado.
Pagará intereses solo por el capital dispuesto, no por la totalidad del importe del crédito concedido.
Las operaciones de crédito en España son concedidas por las siguientes instituciones, ya analizadas: La banca privada (bancos industriales o de negocios, banca comercial, etcétera), las cajas de ahorro, la banca oficial (Banco de Crédito Industrial, Banco de Crédito Agrícola, Banco Hipotecario de España, etcétera) y otras instituciones financieras (cooperativas de crédito).
Entre las diversas clasificaciones que se pueden establecer al estudiar las fuentes de financiación a través de las operaciones de crédito, se pueden señalar dos criterios a tener en cuenta:
El vencimiento de los créditos.
El origen de los créditos.
Las que interesan en mayor medida desde el punto de vista financiero son las que se refieren a los distintos plazos de la operación de crédito o, lo que es lo mismo, la devolución del dinero, técnicamente denominado vencimiento.
Respecto al vencimiento de los créditos, puede ser:
Exigible a corto plazo: operación de crédito concertada por la empresa por un corto período de tiempo, normalmente inferior a un año.
Exigible a medio plazo: operación de crédito concertada por la empresa por un período de tiempo medio, normalmente entre uno y cinco años.
Exigible a largo plazo: operación de crédito concertada por la empresa por un período de tiempo largo, a partir de cinco años.
Los créditos bancarios a corto plazo tienen por finalidad paliar las dificultades de tesorería que surgen a menudo en toda empresa. Estos créditos suelen concederse para financiar operaciones específicas del ciclo corto de la empresa o ciclo de explotación, tales como inventarios, cuentas a cobrar, es decir, operaciones concretas de producción, venta, etcétera. Otras veces, se utilizan estos créditos como instrumentos intermedios o de prefinanciación, hasta lograr una financiación a largo plazo más adecuada al archivo financiero.
Los recursos ajenos obtenidos de créditos bancarios a medio y largo plazo (superiores a un año) forman parte de los recursos permanentes de la empresa y, por ello, han de financiar el activo no corriente y la parte estable del activo corriente (fondo de rotación o maniobra).
[no image in epub file] Nota
Los créditos a medio plazo son unos recursos financieros intermedios entre la financiación a largo plazo y los recursos financieros a corto plazo de la empresa.
Los créditos a corto plazo se caracterizan por su especialización o finalidad concreta, a diferencia de los créditos a largo plazo que se basan en la rentabilidad esperada de las inversiones previstas.
Diferencias entre el corto y medio plazo y el largo plazo
[no image in epub file] Ejemplo
La empresa Bellesol S.A. necesita financiación para realizar distintas operaciones para el correcto funcionamiento de la actividad de la empresa:
Adquisición o compra de materiales/mercaderías.
Adquisición o compra de maquinaria o utillaje de corta vida.
Adquisición o compra de un local y maquinaria de larga vida.
Para dichas adquisiciones, está pensando en la posibilidad de realizar alguna operación de crédito.
Dicho crédito vendrá determinado en función del tipo de operación que financie, así:
Crédito a corto plazo: el crédito solicitado para la explotación de un negocio (corriente), en este caso para la adquisición de materiales/mercaderías, ha de serlo a corto plazo.
Crédito a medio plazo: cuando se trate de adquirir maquinaria o utillaje de corta vida (física o técnica) se acudirá al crédito a medio plazo.
Crédito a largo plazo: cuando se trate de adquirir bienes de larga vida, en este caso local y maquinaria, se buscarán créditos a largo plazo.
Con respecto al origen de los créditos, destacan los siguientes tipos:
Créditos de la banca oficial: el crédito oficial actúa fundamentalmente a largo plazo y se concede preferentemente a un coste relativamente bajo, para aquellas actividades que el Gobierno considera de interés económico o social.
Créditos de la banca privada: en la banca privada, formada por los bancos comerciales, industriales, mixtos, extranjeros y cajas de ahorro, aunque legalmente puede intervenir a plazo superior a los 90 días, la tendencia general es que las operaciones sean cuanto más a corto plazo mejor, puesto que así obtienen una mayor rentabilidad.
Créditos pignoraticios: bajo esta forma de financiación, las mercancías se depositan en almacenes y el recibo del almacén se le entrega al banco como garantía del crédito para pagar al suministrador, es decir, el crédito se concede contra una garantía con forma de prenda.
Créditos de campaña: se establecen para la financiación de empresas de cualquier actividad, siendo los créditos concedidos de la duración que juzgue el banco como conveniente. Estos créditos pueden hacerse de manera que se ajusten a las necesidades estacionales de la empresa, con reembolsos más fuertes en las épocas de gran actividad y otros más reducidos fuera de temporada.
Créditos personales: también conocidos como créditos al consumo, son concedidos a los consumidores, aunque algunas veces se emplean también para las empresas. Estos créditos son otorgados para disponer libremente de ellos y se pueden destinar para realizar reformas en los hogares, adquirir un vehículo, realizar un viaje, etcétera. Están regulados por la Ley 16/2011, 24 de junio, de contratos de crédito al consumo.
[no image in epub file] Ejemplo
Un ejemplo bastante común de crédito al consumo sería el que ofrecen las grandes superficies o cadenas de hipermercados cuando ofrecen la posibilidad de financiar las compras de más valor (ordenador, aire acondicionado, televisión, etcétera) a 6, 12 o 18 meses, con la posibilidad de ir abonado o pagando las cuotas en los plazos que más convenga, incluso, en algunos casos, con el añadido de no tener que abonar intereses (créditos al 0%).
[no image in epub file] Aplicación práctica
La empresa Bruned S.A. debe la cuarta parte del terreno y la mitad del edificio. Estas deudas vencen dentro de 5 años. Además, para la adquisición de la maquinaria, obtuvo un crédito a largo plazo que importa 12 millones de euros y que tendrá que pagar dentro de 4 años. Por último, tiene un crédito bancario a corto plazo de 700.000 € y debe a sus proveedores 300.000 €. ¿Cuánto importan sus recursos ajenos?
SOLUCIÓN
Sus recursos ajenos importan:
Crédito a largo plazo | 12.000.000 |
Crédito bancario a corto plazo | 700.000 |
Deuda con proveedores | 300.000 |
TOTAL | 13.000.000 |
Es decir, la totalidad de la deuda que tiene contraída, tanto con las entidades bancarias como con los proveedores.
Por último, cabe citar uno de los instrumentos utilizados por las operaciones de crédito: la tarjeta de crédito.
[no image in epub file] Aplicación práctica
La empresa Bruned S.A. va a necesitar los siguientes recursos para realizar su actividad.
Para una nave: 20.000 €.
Para maquinaria: 10.00 €.
Para pagar empleados: 3.000 €.
Para materiales: 1.000 €.
Para prestar a clientes mediante aplazamiento en el pago: 2.000 €.
Dinero en efectivo para eventualidades: 300 €.
Identifique cuáles de ellos tendrían la consideración de recursos a largo plazo, es decir, cuál sería la cuantía mínima de recursos a largo plazo que la empresa necesitaría.
SOLUCIÓN
Los recursos mínimos a largo plazo que la empresa necesita serían:
Para una nave | 20.000 |
Para maquinaria | 10.000 |
TOTAL | 30.000 |
En este caso, la cuantía mínima sería la necesaria para la adquisición de la nave y la maquinaria, por ser considerados bienes de larga vida, es decir, activo no corriente, para lo cual se buscarán créditos a largo plazo.
La tarjeta de crédito es una herramienta financiera, que faculta a su titular a acceder a una cantidad de dinero mayor que el disponible en su cuenta corriente. Esto es así porque el metálico procede de un crédito concedido por la entidad, que debe ser amortizado con posterioridad por el titular, de acuerdo con las condiciones y plazos acordados con dicha entidad, es decir, con su caja de ahorros o banco.
Se instrumenta a través de una tarjeta de plástico numerada, de ahí que sean también conocidas como “dinero de plástico”, que lleva incorporada un microchip o banda magnética.
[no image in epub file] Ejemplo
Si una persona adquiere un pantalón de 100 € y lo abona o paga con una tarjeta de crédito, en ese instante está contrayendo una deuda, es decir, una obligación de pago por ese importe, con la entidad que le ha concedido dicha tarjeta. La norma general es que a fin de mes sea abonado dicho saldo.
Cuando el titular o usuario efectúa una compra, se le está concediendo un crédito por parte de la entidad que administra dichas tarjetas.
Las peculiaridades y lo fácil que resulta su uso hacen necesario dar un toque de atención sobre la circunstancia de que, al usar una tarjeta de crédito, los efectos son similares al hecho de utilizar otra forma de financiación o de la disposición de un crédito, con lo cual, es obligado devolver el importe y abonar los intereses. El Banco de España indica que:
En el mercado español hay una gran variedad de tarjetas (de débito, de crédito, monedero, comerciales) con distintas denominaciones comerciales (Visa, MasterCard, etc.), con diferentes funcionalidades. Dentro de cada una de ellas, suele haber varias categorías (designadas, generalmente, como “Normal” o “Clásica”, “Plata”, “Oro”, “Platinum” o con términos similares), en función de los servicios que ofrece cada una de ellas.
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