Buch lesen: «Инвестиции. Шпаргалки»
1. Что такое инвестиции
Инвестиции – достаточно новое понятие для российской экономики. В централизованной плановой системе использовалось понятие «валовые капитальные вложения» – под ними подразумевались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление; они рассматривались тождественно инвестициям.
С принятием в 1991 г. Закона РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» под инвестициями стали понимать денежные средства, целевые банковский вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии (в том числе на товарные знаки), кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другой деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Прирост стоимости (прибыль) и, одновременно, позитивные социальные результаты – основная цель инвестирования.
Инвестиции (от лат. investire – облачать, одевать) – это вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за ее пределами, осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем.
В эпоху феодализма инвеститурой называли ввод вассала во владение феодом и назначение епископов, получавших в управление церковные земли с их населением. Введение в должность сопровождалось церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура позволяла инвеститору (инвестору) брать новые территории для получения доступа к их ресурсам, управлять ими и насаждать свою идеологию, которая позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, но и являлась развивающим фактором.
В широком смысле инвестиции – это денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию, приобретение акций, активов с целью получения прибыли.
2. Инвестиционная деятельность, ее формы и объект
Основные законодательные основы в сфере инвестиций – это федеральные законы: от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 17.06.2010) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»; от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 22.04.2010) «Об инвестиционных фондах»; от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»; от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 29.04.2008) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
Под инвестиционной деятельностью в соответствии с законом понимают любую форму вложения капитала.
Инвестиционная деятельность – это совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.
Инвестиционная деятельность может осуществляться в форме:
1) инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями, хозяйственными ассоциациями, объединениями и обществами, а также общественными и религиозными организациями, другими юридическими лицами, основанными на коллективной собственности;
2) государственного инвестирования;
3) иностранного инвестирования;
4) совместного инвестирования средств и ценностей гражданами и юридическими лицами.
Объектом инвестиционной деятельности (капитальных вложений) в Российской Федерации может быть любое имущество (в том числе основные фонды и оборотные средства) во всех сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права; находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, кроме изъятий, устанавливаемых федеральным законом.
3. Инвесторы и другие субъекты инвестиционной деятельности
Субъектами инвестиционной деятельности (участниками помимо инвесторов) могут быть граждане и юридические лица России и иностранных государств (а также государства в лице их правительств): инвесторы; заказчики; исполнители работ; пользователи объектов инвестиционной деятельности; посредники; поставщики; банковские и страховые организации и др.
Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, любое юридическое или физическое лицо, принимающие решение о вложении собственных, заемных или привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования и обеспечивающее их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, кредиторов, покупателей, выполнять функции любого участника инвестиционной деятельности. Права всех инвесторов, независимо от формы собственности, равны; размещение инвестиций в любые объекты является их неотъемлемым правом, охраняемым законом.
Инвестор определяет цели, направления и объемы инвестиций и привлекает для их реализации на договорной основе любых участников инвестиционной деятельности, в том числе путем организации конкурсов и торгов. Государство и должностные лица не имеют права вмешиваться в договорные отношения участников инвестиционной деятельности сверх своей компетенции.
Заказчик – инвестор, а также любое юридическое или физическое лицо, уполномоченное инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта. Исполнитель работ – любая подрядная организация, либо заказчик (инвестор). Пользователи объектов – любые юридические или физические лица (иностранные и отечественные), а также другие государства и международные организации. Подрядчики – юридические или физические лица, выполняющие работы по договору подряда и (или) государственному контракту. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать деятельность двух или более субъектов инвестиционной деятельности.
4. Инвестиционный цикл, процесс и инвестиционный комплекс
Инвестиционный цикл – комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта. Инвестиционный цикл включает три основных этапа: 1) прединвестиционный; 2) инвестиций (собственно затраты, вложения средств); 3) эксплуатационный (возмещение затраченных средств). Ряд повторяющихся инвестиционных циклов становится инвестиционным процессом.
Инвестиционный комплекс – система предприятий и организаций, создающих в производстве необходимые недвижимые основные фонды, достаточные для деятельности предприятий и организаций всех отраслей народного хозяйства. В состав инвестиционного комплекса входят:
1) инвесторы – вкладчики капитала;
2) предприятия, производящие и поставляющие предмет для инвестиционного комплекса (создание основных фондов, поставка, строительство);
3) инвестиционные банки;
4) рыночная инфраструктура инвестиционного комплекса;
5) органы государственного регулирования рыночных отношений в инвестиционном комплексе.
При инвестировании (вложении капитала с целью последующего его увеличения) прирост капитала должен быть таким, чтобы:
а) компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде;
б) вознаградить инвестора за риск;
в) возместить потери от инфляции в текущем периоде.
Источник прироста капитала (а также движущий мотив осуществления инвестиций) – получаемая прибыль. При этом вложение капитала и получение прибыли могут происходить в различной временной последовательности:
1) при последовательном протекании этих процессов прибыль получается сразу после завершения инвестиций в полном объеме;
2) при параллельном их протекании получение прибыли возможно еще до полного завершения процесса (после первого его этапа);
3) при интервальном протекании между периодом завершения инвестиций и получения прибыли проходит время, зависящее от особенностей конкретного инвестиционного проекта.
5. Экономическая сущность инвестиций
Инвестиции имеют большое значение в возобновлении и увеличении производственных ресурсов, в системе воспроизводства и сохранении необходимых темпов экономического роста.
Инвестиции относятся прежде всего к производству, составляя материальную основу его развития. Инвестиционные товары удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как потребительские делают это косвенно. Инвестиции являются капиталом, способствующим росту национального богатства.
Здесь «капитал» не подразумевает деньги. Реальный капитал – экономический ресурс – здания, оборудование, инструменты, машины, производственные мощности. Финансовый капитал (деньги) таким ресурсом не являются.
Инвестициями оказываются экономические ресурсы, которые направляются на расширение или модернизацию производства – путем приобретения новых зданий, техники, транспортных средств; строительства инженерных сооружений (дорог, мостов и др.).
Статистика инвестиций включает материальные затраты, не учитывая важнейшие затраты на подготовку кадров, повышение квалификации, научные исследования.
Уровень прибыльности каждой отдельной отрасли и подотрасли экономики, отдельной организации определяет уровень инвестиционной предпочтительности данной организации, отрасли и подотрасли.
Частные инвестиции полностью сосредоточены на получении прибыли, в первую очередь осуществляются в высокорентабельных отраслях с быстрой оборачиваемостью капитала. Отрасли экономики, имеющие медленную окупаемость вложенных средств, плохо инвестированы.
Излишнее инвестирование приводит к инфляции, недостаточное – к дефляции. Данный процесс необходимо регулировать с помощью эффективной стратегии в сфере государственных расходов, налогов, финансово-бюджетных и кредитно-денежных мероприятий правительства.
6. Влияние инвестиций на экономику
Инвестиции влияют на общую эффективность хозяйствования, а также оказывают прямое и быстрое воздействие на занятость и доходы населения. К примеру, если снижаются инвестиции в строительство, растет безработица среди строительных рабочих, их совокупные доходы снижаются, следовательно, сокращается их спрос на товары и услуги, что приводит к сокращению доходов и снижению занятости в этих отраслях. Также снижение инвестиций в строительство негативно влияет на отрасли-поставщики для строительства, на субпоставщиков.
Инвестиции организации в расширение собственной производственной базы (например, покупка различного рода машин) – стимул для всей экономики: это вызывает общее повышение спроса на товарном рынке, способствует росту экономики.
Таким образом, инвестиции не только влияют на увеличение мощностей в долгосрочной перспективе, но и воздействуют на степень использования уже существующих мощностей (на них также влияют инвестиции в товароматериальные запасы, т. е. когда прирост запасов больше их расходования).
Однако не любое инвестирование положительно влияет на экономический процесс. Инвестиции в бесперспективные секторы и сферы производства могут быть ошибочными. Это происходит вследствие неверного анализа, проведенного органами хозяйственного управления, при неверном определении выгодности производства того или иного вида продукции либо из-за в целом неправильной стратегии, экономической политики.
Ошибочные инвестиции влекут расточение ресурсов, так как связывают их в тех проектах, которые не приведут к предполагаемому росту экономики; кроме того, они не являются надежным источником рабочих мест в долгосрочной перспективе.
Для стабильности экономического роста ресурсы необходимо вкладывать в те хозяйственные отрасли, которые дадут наибольший экономический эффект.
7. Значение инвестиций на макро– и микроуровне экономики
Инвестиции на макроуровне служат основой для:
1) осуществления политики расширенного воспроизводства;
2) ускорения научно-технического прогресса;
3) улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
4) структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
5) создания необходимой сырьевой базы промышленности;
6) охраны природной среды;
7) обеспечения обороноспособности государства и т. д.
С макроэкономической точки зрения благосостояние в настоящий момент является результатом вчерашних инвестиций, а инвестиции в настоящий момент закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и повышения благосостояния, ведь чем больше ресурсов мы используем на потребление сейчас, тем меньше останется шансов на удовлетворение высокого уровня потребностей завтра.
Инвестиции влияют на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, оказывая существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей. Инвестиции являются важнейшей экономической категорией: они играют важную роль на макроуровне – для расширенного и простого воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли.
Инвестиции играют значительную роль также на микроуровне. Здесь они необходимы для достижения следующих целей:
1) расширения и развития производства;
2) избежания чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
3) повышения технического уровня производства;
4) повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции предприятия;
5) осуществления природоохранных мероприятий;
6) приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
В целом, инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния, максимизации прибыли.
